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中国证监会中证金融研究院副院长马险峰:充分发挥科创板试验田作用

2019-11-12 19:23:41

原标题:中国证监会中证金融研究院副院长马险峰:充分发挥科创板试验田作用

11月12日,在“2019江北嘴新金融峰会”上,中国证监会中证金融研究院副院长马险峰指出,资本市场支持科创企业发展具有独特优势,但仍需提升服务实体经济的质量和效率,完善制度机制建设,进一步支持科创企业发展。马险峰提出,要把握好科创板定位,优化审核与注册衔接机制,加快推进创业板改革并试点注册制度等措施。

40家科创企业融资537亿元

创新是引领发展的第一动力,是建设现代化经济体系的战略支撑,科创企业创新能力强,技术水平高,研发实力雄厚,对推动经济高质量发展具有重要意义。

马险峰指出,科创企业技术创新周期长、投入大、不确定性高,传统金融覆盖难以服务所有的发展阶段需要。不过,资本市场风险共担,利益共享机制可为其研发提供试错资本,有效降低资产负债率,支持科创资本快速形成和加速循环。多层次资本市场体系定价功能高效,融资产品多样,可以为科创企业提供覆盖全生命周期综合化金融服务。

发挥资本市场融资功能,大力支持科创企业股权融资。近年来,证监会积极推动资本与科技创新的融合,不断拓宽直接融资渠道,实行新股发行常态化。2019年前三季度,共有127家公司实现IPO融资,1474亿元。其中,包计算机、通讯、软件和信息服务类公司41家,生物医药公司8家,募集资金468亿元,占比达32%。

马险峰表示,资本市场支持科创企业发展取得突出成绩,我国多层次资本市场体系初步形成,在金融运行中具有牵一发而动全身的作用。其中,设立科创板并试点注册制,是资本市场支持科创企业发展的一大亮点??拼窗寮崾乜拼炊ㄎ?,发行上市条件包容性强,试点注册制以信息披露为核心,审核周期大幅缩短。

自7月22日首批公司上市以来,市场运行总体平稳,在经济增长中的引领作用较为明显。马险峰指出,目前已有40家科创企业实现上市,融资537亿元;从三季报看,科创板公司实现净利润86亿元,同比增长41%。

把握好科创板定位落实制度

从另一个层面来看,资本市场支持企业研发投入的作用日益明显,上市公司成为经济高质量发展的重要引擎。2019年前三季度,全部上市公司研发费用4150亿元,同比增长26%。

马险峰表示,监管机构积极支持符合条件的科创企业,通过并购重组、做大做强,鼓励传统企业通过并购新技术、新产品进行产业链整合和全球化布局。2019年前三季度,上市公司共实施并购重组236单,涉及交易金额8503亿元。其中,计算机、通信、软件和信息服务行业上市公司发生并购交易1167亿元,占比14%。

近期,随着一系列更为灵活的并购重组新规落地,将进一步支持科创企业并购重组聚焦主业,增强核心竞争力,有效提升科技行业整体实力和国际竞争力。

2017年,区域性股权市场正式纳入多层次资本市场体系,业务和监管明确统一,监管指导不断加强。截至2019年三季度,全国36家区域性股权市场挂牌企业3.3万家,累计溶剂9000多亿元,有力支持了初创科创企业的发展。

资本市场支持科创企业发展具有明确的政策方向,但马险峰同时也提醒道,面对科创企业需求资本有效供给仍然不足,市场包容度和覆盖面仍需加强,资本市场服务科创企业发展的潜力巨大。未来一段时间,资本市场仍然需要提升服务实体经济的质量和效率,完善制度机制建设,畅通科技与资本对接渠道,进一步支持科创企业发展。

主要有以下政策措施:充分发挥科创板试验田作用。坚持把握好科创板定位,优化审核与注册衔接机制,稳步实施注册制,出台和落实再融资、分拆上市等制度规则,细化龙头企业上市融资安排。在综合评估的基础上,总结可复制、可推广的经验。加快创业板改革,推进创业板改革并试点注册制度,完善发行上市、并购重组、债融资等基础制度,增强对科创企业制度的包容性。

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